12月7日，深交所正式發(fā)布與股票期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)的《深圳證券交易所股票期權(quán)試點交易規(guī)則》（下稱《交易規(guī)則》）等10項規(guī)則和《深圳證券交易所股票期權(quán)試點證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)指南》等4項指南，即日起實施。上述文件形成了深交所股票期權(quán)運行規(guī)則體系。

《交易規(guī)則》主要內(nèi)容包括合約管理、交易與行權(quán)制度、風險控制、監(jiān)管等事項。其中，股票和ETF作為期權(quán)合約標的物需要滿足上市時間不少于6個月、日均持有賬戶數(shù)不低于4000戶等條件。另外，期權(quán)交易實行熔斷制度。

哪些股票和ETF可以作為期權(quán)合約標的？

上市時間超6個月，日均持有賬戶數(shù)不低于4千戶

《交易規(guī)則》所稱期權(quán)合約，是指深交所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方可以在將來特定時間以特定價格買入或者賣出約定股票或者跟蹤股票指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金等標的物的標準化合約。

《交易規(guī)則》同時明確了股票和ETF被選擇作為期權(quán)合約標的物的條件，股票的條件包括5條：屬于深交所公布的融資融券標的證券；上市時間不少于6個月；最近6個月的日均波動幅度不超過基準指數(shù)日均波動幅度的3倍；最近6個月的日均持股賬戶數(shù)不低于4000戶；深交所規(guī)定的其他條件。

ETF被選擇作為合約標的時，應(yīng)當符合4項條件：屬于深交所公布的融資融券標的證券；基金成立時間不少于6個月；最近6個月的日均持有賬戶數(shù)不低于4000戶；深交所規(guī)定的其他條件。

期權(quán)合約條款主要包括合約簡稱、合約編碼、合約代碼、合約標的、合約類型、到期月份、合約單位、行權(quán)價格、行權(quán)方式、交割方式等。期權(quán)合約的到期日為到期月份的第四個星期三。

合約如何上市掛牌？

深交所依序掛牌持倉數(shù)量為零將摘牌

在上市掛牌方面，深交所根據(jù)選定的合約標的，確定上市的期權(quán)合約品種，并按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價格，掛牌相應(yīng)數(shù)量的期權(quán)合約。當月期權(quán)合約到期后，深交所持續(xù)加掛新到期月份的合約。合約標的價格發(fā)生變化，導(dǎo)致已掛牌合約中的虛值合約或者實值合約數(shù)量不足時，深交所于下一交易日依據(jù)行權(quán)價格間距，依序加掛新行權(quán)價格的合約。

合約標的發(fā)生除權(quán)、除息的，深交所在除權(quán)、除息當日，對該合約標的所有未到期合約的合約單位、行權(quán)價格進行調(diào)整，并對除權(quán)、除息后的合約標的重新掛牌新的期權(quán)合約。

期權(quán)合約發(fā)生上述調(diào)整后，如出現(xiàn)該合約的持倉數(shù)量日終為零的情形，深交所于下一交易日對該合約予以摘牌。

合約標的被暫停上市、終止上市的，深交所同時對該合約品種作出終止上市決定，不再加掛新合約。期權(quán)合約到期后，即予摘牌。

如何交易？

實行熔斷制度，交易價格漲跌超50%進入3分鐘集合競價

在交易時間方面，深交所期權(quán)交易日為每周一至周五，期權(quán)合約的交易時間為每個交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13:00至15:00。其中，9:15至9:25為開盤集合競價時間，14:57至15:00為收盤集合競價時間，其余時段為連續(xù)競價時間。

在交易主體方面，符合證監(jiān)會規(guī)定的開展股票期權(quán)業(yè)務(wù)相關(guān)條件的深交所會員可以申請開通股票期權(quán)交易權(quán)限，參與深交所股票期權(quán)交易。其他股票期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)參與深交所股票期權(quán)交易的，應(yīng)當申請成為深交所交易參與人，開通股票期權(quán)交易權(quán)限。

在投資者方面，投資者參與深交所市場期權(quán)交易，應(yīng)當與期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)簽署期權(quán)經(jīng)紀合同，成為該期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)的客戶。投資者應(yīng)當向期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)申請開立衍生品合約賬戶和保證金賬戶。投資者申請開立合約賬戶，應(yīng)當具有深交所市場證券賬戶，合約賬戶注冊信息應(yīng)當與證券賬戶注冊信息一致。

投資者可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式，委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)買賣期權(quán)合約。委托指令包括下列內(nèi)容合約賬戶號碼、合約編碼、買賣類型、委托數(shù)量、委托類型與價格及其他內(nèi)容。投資者進行買入平倉委托或賣出平倉委托的，須持有相應(yīng)義務(wù)倉或權(quán)利倉，委托數(shù)量不得超過所持有的義烏倉或權(quán)利倉。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照客戶委托的時間先后順序，及時向深交所申報。交易申報經(jīng)深交所確認后生效，當日申報當日有效。每個交易日9:20至9:25，以及14:59至15:00，深交所不接受撤銷申報；其他接受交易申報的時間內(nèi)，未成交申報可以撤銷。

期權(quán)交易的申報數(shù)量為1張或者其整數(shù)倍，限價申報的單筆申報最大數(shù)量為50張，市價申報的單筆申報最大數(shù)量為10張。根據(jù)合約標的的不同，期權(quán)交易的委托、申報及成交價格為每股股票或每份ETF對應(yīng)的權(quán)利金金額，申報價格最小變動單位為0.001元（股票標的）或0.0001元（ETF標的）。

期權(quán)競價交易采用集合競價和連續(xù)競價兩種方式。期權(quán)競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。買賣申報經(jīng)深交所撮合成交后，交易即告成立，交易于成立時生效，買賣雙方必須承認交易結(jié)果，履行結(jié)算義務(wù)。

深交所在每個交易日收盤后向市場公布期權(quán)合約的結(jié)算價格，作為計算期權(quán)合約每日日終維持保證金、下一交易日開倉保證金、漲跌停價格等數(shù)據(jù)的基準。

期權(quán)交易實行熔斷制度。連續(xù)競價交易期間，合約盤中交易價格較最近參考價格（期權(quán)合約在最近一次集合競價階段產(chǎn)生的成交價格）上漲、下跌達到或者超過50%，且價格漲跌絕對值達到或者超過該合約最小報價單位10倍的，該合約進入3分鐘的集合競價交易階段。集合競價交易結(jié)束后，合約繼續(xù)進行連續(xù)競價交易。盤中集合競價時間跨越14:57的，于14:57恢復(fù)交易并進行收盤集合競價。

期權(quán)合約存續(xù)期間，合約標的停牌的，期權(quán)合約相應(yīng)停牌。合約標的復(fù)牌的，期權(quán)合約同時復(fù)牌。

如何行權(quán)？

當日買入當日可行權(quán)行權(quán)次日交收

期權(quán)買方可以決定在合約規(guī)定期間內(nèi)是否行權(quán)。買方?jīng)Q定行權(quán)的，可以特定價格買入或者賣出相應(yīng)數(shù)量的合約標的。當日買入的期權(quán)合約，當日可以行權(quán)。期權(quán)合約行權(quán)交收日為行權(quán)日的次一交易日。

期權(quán)買方委托期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)向深交所申報，深交所接受行權(quán)申報的時間為期權(quán)合約行權(quán)日的9:15至11:30、13:00至15:30。深交所接受行權(quán)申報時間結(jié)束后，將行權(quán)申報發(fā)送至中國結(jié)算，中國結(jié)算于當日日終對投資者合約持倉數(shù)量、用于行權(quán)的合約標的等情況進行校驗，并按照其業(yè)務(wù)規(guī)則，對有效的行權(quán)申報進行行權(quán)指派。

投資者申報行權(quán)，應(yīng)當確保其相應(yīng)賬戶在規(guī)定時間內(nèi)有足額合約、合約標的或者資金，用于行權(quán)結(jié)算。

期權(quán)合約標的為股票的，以合約標的在最近一個交易日收盤集合競價成交價作為行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格；合約標的在最近一個交易日收盤集合競價時段內(nèi)無成交的，以其當日最后一筆成交前一小時內(nèi)成交量加權(quán)平均價格作為行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格；合約標的在最近一個交易日全天無成交的，以深交所發(fā)布的收盤價作為行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格。

期權(quán)合約標的為ETF的，行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格的計算公式為：行權(quán)現(xiàn)金結(jié)算價格=交易型開放式基金前一交易日的單位凈值×（1+對應(yīng)指數(shù)當日漲跌幅）。

如何監(jiān)管？

對內(nèi)幕交易、操縱市場行為重點監(jiān)控，可采取暫停交易等監(jiān)管措施

《交易規(guī)則》提出兩類禁止行為：禁止利用期權(quán)市場內(nèi)幕信息、合約標的市場內(nèi)幕信息以及其他未公開信息，從事期權(quán)交易活動；禁止操縱期權(quán)合約交易價格或交易量，或者通過操縱合約標的交易價格或交易量影響期權(quán)交易價格或者交易量。

深交所對六類事項予以重點監(jiān)控：（一）涉嫌內(nèi)幕交易、操縱市場、利用未公開信息交易等違法違規(guī)行為；（二）期權(quán)交易的時間、數(shù)量、方式等受到法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件以及深交所業(yè)務(wù)規(guī)則等相關(guān)規(guī)定限制的行為；（三）單個或者涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶的異常交易行為；（四）市場整體或者個別期權(quán)合約交易價格或者交易量明顯異常的情形；（五）導(dǎo)致期權(quán)交易價格波動較大或者交易量明顯放大的金額巨大的跨市場或者多品種交易行為；（六）深交所認為需要重點監(jiān)控的其他事項。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶在期權(quán)交易過程中出現(xiàn)上述重點監(jiān)控事項之一的，應(yīng)當及時提醒和制止，并及時向深交所報告。制止無效的，期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)可以采取提高保證金、限制開倉、拒絕接受客戶委托或者終止與客戶的委托代理關(guān)系等措施。

投資者出現(xiàn)上述重點監(jiān)控事項且情節(jié)嚴重的，深交所可以采取口頭警示、書面警示、約見談話、列入重點監(jiān)控賬戶、要求提交書面承諾、盤中暫停當日交易、盤后限制交易等自律監(jiān)管措施。

期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)違反相關(guān)規(guī)定的，深交所可以采取盤中暫停當日交易、盤后限制交易、暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)等自律監(jiān)管措施，還可處以通報批評、公開譴責、暫?；蛘呦拗平灰讬?quán)限、取消交易權(quán)限、取消會員或者交易參與人資格等紀律處分。

新京報記者 顧志娟 編輯 任婉晴 校對 李世輝