貨幣的價值，取決于人們愿意拿什么東西出來交換。

股票的價值，取決于股民愿意拿多少價格出來買賣。

股票的價值與公司的價值并不能劃上等號，想通這一點，就能想通市場上發生的很多奇怪事情。

比如，港股、京股為何這么便宜？中概股為何跌跌不休？

比如，同樣都是2萬億市值，茅臺的市盈率可以34倍，騰訊的市盈率卻只有10倍。

比如，招商銀行每年能賺1000多億，比亞迪每年只能賺幾十億，但他們的市值都是7000多億。

......

造成這些奇怪現象的原因有三：

一、股價是由參與者決定的。

股票是股票，公司是公司。

股票價格是股票價值的體現，股票價格大多數時候體現的是市場參與者的主觀意愿。

這個主觀意愿可以是積極的，也可以是消極的；可以是樂觀的，也可以是悲觀的。

這就造成，股票價格與公司價值嚴重脫鉤的現象，這種脫鉤可以是半年、一年，甚至十年、二十年，完全取決于參與者對其價值的認同程度。

二、羊群效應

參與者作為一個龐大的群體，產生羊群效應在所難免。

第一只羊突然開始搶跑，第二只羊丈二和尚摸不著頭腦，是狼來了？先跟著跑了再說，萬一真來了呢。

然后就有第三只、第四只......

也許是真的狼來了，也許是第一只羊看到了遠方有更肥沃的草原，也許只是第一只羊在試探大家的反應。

有時候，羊群去了又回；有時候，羊群一去不回。

三、人性弱點

是人就有弱點，在市場上人性的弱點展現得一覽無遺。

最明顯的弱點，就是貪婪與恐懼。

貪婪造成股價漲了還會再漲，漲到了天上，還有人拼命往上擠，高聳入云還有遙遠星空。

恐懼造成股價跌了還會再跌，跌到了地板，還有人拼命往下殺，打入冷宮還有萬丈深淵。

說是三個原因，其實第二、第三個都是第一個的衍生版本。

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再來看，股票的本質是什么？

世界上第一支股票是17世紀荷蘭發行的東印度公司股票，世界上第一個龐氏騙局也早在18世紀就已上演。

法蘭西路易十五年幼登基，經濟蕭條，百廢待興，還欠了一屁股的爛賬。

從其它王國監獄里出來的約翰·勞，逃到了法蘭西，用三寸不爛之舌，說服攝政王發行股票。

約翰·勞成立密西西比公司，業務就是采礦，并宣稱美國密西西比河遍地都是黃金，取之不盡，用之不竭。

他把法蘭西的債務全部轉化為公司股份，債權人搖身變為股東；同時再發行新股，讓人人都可以成為公司股東。

這樣法蘭西王國的債務無形化解了，比起很難收回的爛賬，債權人也能拿回一些分紅了，人民從中也能享受到公司的紅利。

真是皆大歡喜，大快人心。

發行后，直接引發了民眾的搶購熱潮，公司的股價從500里弗爾被炒到2萬里弗爾。

約翰·勞也成為了王國最富有的人。

股利支付不夠了，只要再發新股，甚至直接印發紙幣，就有源源不斷的錢進入公司。

前面一種方法，就是龐氏騙局的核心：新投資人的錢用來支付老投資者的利息或回報。

而密西西比并不盛產黃金，那里只有無窮無盡的原始森林和毒蛇猛獸，這一切是徹頭徹尾的騙局與謊言。

真相被揭穿后，密西西比公司破產，約翰·勞又一次逃走，至今他的墓碑上刻著：我讓法蘭西破產。

......

所以，股票的本質是債券，是債務人開展融資、借錢的捷徑。

只不過它是一種特殊的債券。

債務人以股權化解債務，債權人拿不回本金，但可以互相交易，并收取一點浮動利息，甚至沒有利息。

股民都是債權人，雖然拿不回本金，仍然樂此不疲，期待著下一個接棒人。

在人云亦云的洪流中，在沉冗繁雜的信息中，有一種直插心靈的碰觸，有一種入地無縫的契合，正是本號存在的意義。學生任何觀點，并非買賣推薦，皆是與各位師傅探討研究市場的方法，股市有風險，入市需謹慎！