普通人應該懂一點經濟學？為什么？可以找到自己以及下一代努力的方向，不會被節奏帶偏。推薦讀讀《大衰退》。

一、這本書寫了什么？

《大衰退》作者辜朝明是日裔美國人，曾任職于美聯儲紐約分行，目前擔任野村證券研究院首席經濟學家，也曾向日本好幾任首相、央行行長等政府高官提供建議。

1、他深入研究了日本1990年房地產沫破滅后的大衰退，提出了資產負債表衰退的概念，并用其解釋了美國1930年代大蕭條發生的原因。

所謂資產負債表衰退，就是當全國性的資產泡沫破滅后，由于資產=負債+所有者權益，資產價格暴跌導致企業和家庭的資產大幅度減少，負債并沒有相應減少，從而出現資產<負債的情況，所以高負債的企業和家庭處于技術性破產的狀態，于是開始減少支出、出售資產等償還負債。

資產泡沫破滅——股市破滅——樓市破滅，導致資產負債表衰退，就是資不抵債，一個家庭資產原來市場值100萬，貸款30萬，凈資產是70萬，一旦100萬變成了23萬，負債還有30萬，資產就是負7萬。

當具體到一個企業或家庭，償還負債是理性的行為，當全國絕大多數企業和家庭都開始償還負債的時候，就會產生合成謬誤，導致資產價格進一步下跌。此時，無論利率降低到多少，都沒有人借款，所有人都增加儲蓄，甚至用以前的儲蓄還債，會導致經濟中流動的貨幣逐漸減少，經濟逐漸收縮，最終導致惡性通貨緊縮。

日本在1990年房地產泡沫破滅后，經歷了15年的長期衰退，直到2005年才開始復蘇；美國在1929年股市崩盤之后，同樣經歷了長時間的衰退，直到第二次世界大戰才復蘇。

因此，一個國家一旦陷入資產負債表衰退之中，需要很長時間才能復蘇，而且即使企業和家庭修復了資產負債表，仍對負債有一種恐懼心理，而不愿意借債，即使利率很低。

2、作者認為從一個泡沫到下一個泡沫之間，需要數十年或幾代人的時間，這個周期分為兩個階段：陰態階段和陽態階段。兩個階段的演化詳見下圖：

二、作者給出的建議：

目前所有發達國家處于被追趕階段，國內缺乏有吸引力的投資機會，有些發達國家仍處于資產負債表衰退之中，所以私人部門資金需求比較小，政府必須充當最后借款人，運用財政政策擺脫通貨緊縮狀態。

2008年全球金融危機后，美國實施了很多財政政策，所以經濟很快就復蘇了。而歐洲國家仍抱守著貨幣政策萬能的傳統觀點，實施了大量的貨幣政策，所以經濟一直處于衰退中，而且還爆發了歐債危機，疲弱的經濟導致極右翼政黨的勢力逐漸壯大，雖然還沒登上執政舞臺，但是這種趨勢令人堪憂。

三、國人應該借鑒什么？

中國改革開放后，作為一個追趕國家，實現了四十年的高速增長，作者認為中國在2023年跨過劉易斯拐點，正處于黃金時代，所以需要利用好機會加快發展，特別是要用好貨幣政策，而不是財政政策，因為財政政策導致政府與私人部門爭奪資金，提高利率，而且效率與收益不高；

同時，要盡快導入自由人文教育，鼓勵學生獨立思考與挑戰現狀。盡管過去的十年，中國實現了快速發展，但是受到計劃經濟的影響，政府對很多領域的管制仍然很多，同時使用很多財政政策，導致資源錯配，結構性矛盾越來越突出，經濟一直處于下行中；并且中國的教育依然屬于填鴨式教育，學生的創新精神不足。

由于美國等發達國家的黃金時代持續30年，日本的黃金時代持續20年，黃金時代的持續時間有減小的趨勢，而且目前中國進入劉易斯拐點已經10年，越南、馬來西亞、印尼等東南亞國家和印度正處于城市化與工業化的追趕階段，中國能否充分利用未來的幾年對于中國來說非常重要，需要再次深入改革開放，包括放松很多經濟領域的管制、改革教育和政治體制、提高法治環境等。

今天美國工資結構，亞裔平均年薪7萬美金，白人5萬，非洲裔的3萬。為什么白人工資沒有華人高？因為這一代白人的父母，享受過美國增長的黃金時代，所有藍領工人不用讀大學，初中高中畢業，就能擁有兩臺車，他們下一代覺得父母這代不用讀什么名校也能生活兒很體面，也就不讀書，結果就是現在這個樣子。

我們中國人也面臨改革開放的40年紅利，七八十年代的人都享受到了，但是說子女們會不會享受到？如果沒有這危機意識，還是干傳統產業，就一定落伍。傳統產業會陷落，是不可逆的。

看完《大衰退》這本書給普通老百姓的啟發是什么？

經濟是有周期的，未來我們想投資賺錢，就要參考美國、日本、歐洲以往的經驗教訓。怎么擺脫中等發達國家陷阱？歐洲走了文化振興，美國高科技振興。

如果大多數還是傳統思維的人，太懷念工業化時代，東北就是一個反例。如果大家不去學習，不去思考，未來就會變得很慘，希望大家對經濟的周期規律，能有一個明確的認知。