融資融券中的“融”是借的意思。

所以，融資是指投資者用手里的資金或證券作為抵押物，向券商借錢買股票，并在約定期限內(nèi)償還本金和利息。融券也需要投資者提供資金或證券為抵押物，向券商借股票賣出，并在約定期限內(nèi)買入同等數(shù)量的股票還給券商，并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。

01融資融券

比如小筑手里的錢不夠，但此時(shí)非常看好A股票，覺得它在接下來的一個(gè)月內(nèi)必定會大漲。于是，小筑就拿手里的股票作為抵押，向券商借錢買入股票A。

果不其然，剛買入沒幾天，股票A就大漲。因?yàn)樾≈墙璧腻X，所以小筑準(zhǔn)備見好就收，賣出了股票A，獲利了結(jié)。隨后，就把借的錢以及相應(yīng)的利息還給了券商。

這個(gè)過程就是“融資交易”。

在小筑賣出股票A之后，在各種利好消息的支撐下，股票A繼續(xù)瘋漲，一路高歌猛進(jìn)。經(jīng)過各種分析后，小筑認(rèn)為股票A漲不了幾天了，接下來會有一波下跌行情。

于是，小筑就拿出上次在A股票上賺到的錢作為抵押，向券商借入相應(yīng)數(shù)量的股票A，并賣出。此時(shí)，一場金融危機(jī)悄然來臨，市場情緒變得悲觀，大盤指數(shù)連續(xù)幾天飄綠。股票A也沒幸免，連續(xù)幾天都在下跌。

雖然小筑認(rèn)為股票A還會繼續(xù)下跌，但無奈與券商約定的期限快到了，所以小筑只能買入同等數(shù)量的股票A還給券商，并支付了相應(yīng)的費(fèi)用。

這個(gè)過程就叫做“融券交易”。

02強(qiáng)平之害

需要注意的一點(diǎn)是，如果到了約定期限，我們賬戶里沒有足夠的資金或證券還給券商，我們抵押的資金或證券就會遭到強(qiáng)制平倉，俗稱“強(qiáng)平”，即券商會強(qiáng)行收走我們抵押的資金或賣出我們抵押的證券。

由于融資融券只需要一定的保證金就可以找券商借入資金或證券，所以如果我們遭遇了強(qiáng)平，但強(qiáng)平后的錢或證券不足以支付找券商借的錢或證券，以及相應(yīng)的利息，我們就會欠券商錢或證券，這時(shí)就得想其它辦法還錢了。

雖然小筑這兩次操作獲利甚豐，但小筑并沒有志得意滿。因?yàn)樾≈脩K痛的血淚教訓(xùn)記住了牛頓的那句話：我可以計(jì)算出天體運(yùn)行的軌跡，卻無法預(yù)測出人性的瘋狂。所以這兩次操作，小筑都很謹(jǐn)慎。

03不幸的小筑

我們還是用小筑這兩次的操作來舉例，看看“猜錯(cuò)了”的后果。

如果在融資過程中，小筑猜錯(cuò)了，股票A沒有上漲，而是繼續(xù)下跌。

那么，小筑借錢買的股票不僅砸在手里了，而且還要想辦法在一個(gè)月之內(nèi)湊齊欠券商的錢和利息。湊齊了還好，虧損只是浮虧，畢竟手里還有股票。沒湊齊，就得遭券商強(qiáng)平。這樣，不僅股票虧損，而且還欠券商的錢。

如果在融券過程中，禍不單行，小筑又猜錯(cuò)了，股票A沒有下跌，而是逆勢上漲。

那么，小筑找券商借入并賣出的證券也得砸在手里。比如借錢賣出時(shí)，股票A的價(jià)格是15元。到了還債時(shí)，股票價(jià)格飆漲到20元。此時(shí)，小筑需要買入證券還債，那么小筑每股就會虧損5元。不僅如此，還要還券商利息。

04不借錢投資

融資融券其實(shí)就是借錢，上杠桿進(jìn)行投資。

借錢投資，不僅有資金成本（利息），而且還有時(shí)間成本（約定期限）。所以，它會極大地影響我們投資決策，導(dǎo)致我們投資動作變形，繼而增加我們的投資風(fēng)險(xiǎn)。

有時(shí)，我們可能會眼睜睜地看著賺錢機(jī)會溜走。比如借的錢明天到期，今天必須賣出股票還債，于是我們只得割肉清倉。自己不清倉，券商也會強(qiáng)平。

到了晚上，公司突然發(fā)布了個(gè)大利好消息，第二天公司股價(jià)應(yīng)聲大漲。如果我們是自己的錢，就不需要割肉清倉，也就能吃到這部分利潤了。

借錢投資不可取，我的投資我做主。

@筑夢投資

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