最近總被個人養(yǎng)老金刷屏，各大券商都在緊鑼密鼓的籌備中，準備入手個人養(yǎng)老金的選手們也已經(jīng)整裝待發(fā)，翹首以盼。剛剛，人力資源社會保障部宣布，個人養(yǎng)老金制度啟動實施！在36個城市先行試點！

個人養(yǎng)老金又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險（第一支柱）、企業(yè)年金或職業(yè)年金（第二支柱）共同組成我國養(yǎng)老保險體系的“三大支柱”。

為什么要大力發(fā)展第三支柱？還不是第一支柱不夠用了，第二支柱還支楞不起來，而中國人又已經(jīng)未富先老了。

前不久英國養(yǎng)老金崩盤，更是給我們敲響了警鐘，雖然我國養(yǎng)老金投資相對穩(wěn)健，風險整體可控，但料不齊哪天第一支柱倒下了，關(guān)乎的是上億人退休后的幸福生活，今年以來，個人養(yǎng)老金更是以火速推進中。（《專題：個人養(yǎng)老金時代，真的來了!》）

那么什么是個人養(yǎng)老金？簡單的說，就是自己給自己做一個長期的養(yǎng)老強制儲蓄計劃，選擇適合自己的產(chǎn)品類型每月/年投入一筆錢，用于退休之后的養(yǎng)老儲備金。

個人養(yǎng)老金有什么不一樣？

①無論貧窮或是富有，最高每年只能繳納12000元；

②一個人建立一個賬戶，終身制，相當開通了“養(yǎng)老”超市，貨架上放上儲蓄、理財、保險、基金這些產(chǎn)品；

③全封閉運行，直到退休或者出國等情況才能領(lǐng)取

但如果只是自己養(yǎng)老，調(diào)動不了公眾的積極性，這次個人養(yǎng)老金是“披著鎧甲踏著五彩祥云“來的。最重磅的兩個點就是稅收優(yōu)惠和投資收益。

1、稅收優(yōu)惠采用遞延納稅優(yōu)惠政策，主要針對“繳費、投資、領(lǐng)取“三個環(huán)節(jié)。

在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在投資環(huán)節(jié)，計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個人領(lǐng)取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

遞延納稅也就是晚點交稅，在繳費環(huán)節(jié)，如果你每個月繳納1000塊養(yǎng)老金，可以在工資里扣除，直接抵扣掉部分個稅。在投資環(huán)節(jié)，個人養(yǎng)老金賬戶里的投資收益暫時不收個稅。領(lǐng)取環(huán)節(jié)，需要收取個稅了，但不計入綜合所得即不算起征點，而是統(tǒng)一按照3%的稅率交，但自己交的和收益都得交，如果只是取部分，賬戶里剩下的依然不收稅。

假設(shè)小A年應(yīng)納稅所得額25萬，按照年繳納個人養(yǎng)老金為上限1.2萬，小A現(xiàn)在可以少繳2400元稅；退休后領(lǐng)取時，按3%的稅率，最終繳稅360元，稅款差額在2000元左右。

如果投資30年，稅額差能打到6萬元，相當于變相提高投資收益。此外還有管理費和托管費優(yōu)惠。而從目前已公布的新增基金Y份額來看，管理費及托管普遍打五折。還不計取中間的投資收益，及長達很多年的通貨膨脹，算得上是一筆可觀的收益。

2、投資收益更偏向于穩(wěn)健，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品與目前市場上產(chǎn)品大部分相同，但也有不同。

目前，個人養(yǎng)老金資金賬戶可以購買的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品有四大類：儲蓄存款、銀行理財、商業(yè)保險和公募基金，可根據(jù)不同的風險偏好自主選擇金融產(chǎn)品，也可以只買一種產(chǎn)品或者多種產(chǎn)品組合多頭投資分散掉風險。

這四種產(chǎn)品有何特征？與市場上的產(chǎn)品也何區(qū)別？筆者大概分析一下：

1、 儲蓄存款安全無風險。養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品還在試點階段，由銀行發(fā)行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，操作簡單、安全無風險，收益率并不算低，首批特定養(yǎng)老儲蓄試點產(chǎn)品涵蓋5年、10年、15年、20年四個期限，每5年為一個計息周期。目前定出的利率大概在4%左右的利率，相比目前很多銀行5年期定存利率2.7%相比高很多，所以這個產(chǎn)品一出來就很搶手，比如青島4天賣掉了2個億，可是這個產(chǎn)品的購買年齡必須要滿35周歲，帶有一定的養(yǎng)老屬性。

2、 銀行理財以穩(wěn)健保值為主。養(yǎng)老理財試點一年以來，業(yè)績比較基準在5%至8%區(qū)間，預(yù)期收益可以媲美基金，對比儲蓄類收益高很多。目前，養(yǎng)老理財產(chǎn)品均不保本，并且產(chǎn)品封閉期基本都在5年期以上，這也是銀行理財相比基金的優(yōu)勢，但個人養(yǎng)老銀行理財產(chǎn)品與已經(jīng)試點的在產(chǎn)品架構(gòu)上、產(chǎn)品設(shè)計上都有所不同，未來還需要不斷完善中。

3、 商業(yè)保險注重長期價值，突出風險保障功能。商業(yè)保險采取保底加浮動的收益率設(shè)計，具備鮮明的保本特征，但是預(yù)期收益率也是大類產(chǎn)品中最低的。商業(yè)保險最符合養(yǎng)老屬性，目前的幾款產(chǎn)品比如年金險本身變化并不大，優(yōu)勢在于提供保底收益率且產(chǎn)品期限為終身。由于個人養(yǎng)老金本身也是封閉式管理，側(cè)重長期價值將是用戶很重要的考量。

4、公募基金風險高收益高。養(yǎng)老公募基金實際上本身產(chǎn)品變化并不大，份額開通后基本可以無縫銜接，不過首批名錄里的40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標基金是國家?guī)臀覀兒Y選過的一批優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。而且長線投資不在乎短期波動的話，我國養(yǎng)老基金收益還是穩(wěn)賺的，數(shù)據(jù)顯示，全國社保基金近20年的年化收益率超過了8%，我國的企業(yè)年金從2007年到現(xiàn)在年化收益率也超過了7%。

最后，根據(jù)研究機構(gòu)預(yù)測到2035年，個人養(yǎng)老金理財規(guī)模或?qū)⑦_到12萬億，按照養(yǎng)老理財30%、養(yǎng)老儲蓄25%、養(yǎng)老目標基金20%、個人養(yǎng)老保險10%、其他15%。基于個人養(yǎng)老金的自負盈虧再加上養(yǎng)老屬性，可以看出產(chǎn)品偏好上還是優(yōu)先考慮穩(wěn)健保值。不過這四類產(chǎn)品都是國家?guī)椭Y選出來，一般金融產(chǎn)品中的“優(yōu)等生”，配置的時候個人資金賬戶可以互轉(zhuǎn)，可以考慮安全性、收益性和長期性同時配置，跑贏通貨膨脹，長期積累養(yǎng)老金。

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