前兩天看到有個(gè)博主在網(wǎng)上發(fā)表自己2023年的投資收益。

說他股票賬戶虧了10萬，基金賬戶虧了1萬。我一看他的股票賬戶一共才15萬的本金，這不就虧了 66%左右了嗎？確實(shí)很慘烈呀。

他也找了自己虧損的原因是追漲殺跌，然后發(fā)誓2023年不做短線，而要做中長(zhǎng)線投資了。

這樣的股民我見得很多。他們有5個(gè)共同特點(diǎn)，大家可以一一對(duì)照一下。

首先，資金量小，所以賭性大。他們完全看不起長(zhǎng)期年化收益10%，動(dòng)不動(dòng)就想著抓個(gè)牛股翻倍；

第二，管不住的手天天都想著操作一下；

第三，被套了就死不認(rèn)錯(cuò)，硬扛。然后美其名曰自己要長(zhǎng)期投資了。

第四，為啥被套呢？因?yàn)橥耆珱]有自己交易系統(tǒng)，明明是追漲殺跌，跌破了也不甘心止損。

第五，狹隘的理解長(zhǎng)線投資，以為長(zhǎng)線投資就是死拿著不賣，結(jié)果虧得褲子都沒了。

到底啥是長(zhǎng)線投資呢？接下來我談?wù)勎业膫€(gè)人看法。到底多長(zhǎng)時(shí)間叫長(zhǎng)線投資？我的理解可能跟你的理解很不同。

一、長(zhǎng)線投資跟持有時(shí)間沒有關(guān)系

我們的監(jiān)管層也經(jīng)常發(fā)話說：鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資，價(jià)值投資。

不過呀，監(jiān)管層從來沒說多久叫做長(zhǎng)。為啥不說呢？因?yàn)檎f了就一定會(huì)犯錯(cuò)！到時(shí)候會(huì)被股民抓住把柄給噴死。

如果你能看明白為啥監(jiān)管不給明確的時(shí)間，就應(yīng)該懂其中的玄機(jī)了。

長(zhǎng)期投資根本就沒有期限限制。誰告訴你10天就一定短呢？

比如，一只白酒股票從20倍pe漲到50倍，用時(shí)15天。那你賣不賣呢？

如果你不賣，可能過不了幾天他就跌50%。難不成你還非要等到持有10年再賣嗎？

萬一10年后，這家公司倒閉了或者退市了呢？

在中國(guó)，有幾家公司能活過10年？這個(gè)概率很低。即便是上市公司，10年后它可能還沒死掉，但業(yè)績(jī)可能已經(jīng)大幅下滑，股價(jià)也跌成翔了！

所以長(zhǎng)期投資其實(shí)跟持有時(shí)間沒有必然關(guān)系。

巴菲特說：你如果不打算持有一只股票十年，那你也不要持有它十分鐘。

很多人看到這句話就認(rèn)為長(zhǎng)期投資的期限是10年。但巴菲特所有的股票都持有超過10年嗎？

至少他買中石油就不是這樣。

我們?cè)诳窗头铺剡@句話的時(shí)候，一定要注意兩個(gè)字：打算

打算不意味著一定！“打算”的意思是：買入前，我有一個(gè)心理準(zhǔn)備，那就是這只股票可能要持有10年。

但假如持有1年就漲了10倍，價(jià)格嚴(yán)重高于價(jià)值了，當(dāng)然要賣啦！

一只股票的價(jià)值回歸通常都不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)完成，所以買入前應(yīng)該做好長(zhǎng)期等待的心理準(zhǔn)備。

二、長(zhǎng)期投資是逼自己去關(guān)注生意本身

買股票就是買一家公司的所有權(quán)，也就是買一門生意。

假如咱們自己經(jīng)營(yíng)一家公司或者開一家小店，是不是要考慮投入多少錢，花多少時(shí)間收回成本呢？

有幾門生意是今天開業(yè)，明天就把成本收回來的？恐怕只有買彩票和賭博有這個(gè)可能吧。

所以長(zhǎng)期投資就是伴隨這家公司成長(zhǎng)，等待它給咱們創(chuàng)造出價(jià)值來。企業(yè)盈利了，我們就可以通過股權(quán)收回成本，并且賺更多的錢。

只要這家企業(yè)一直在賺錢，而且越賺越多，我們就可以一直經(jīng)營(yíng)下去。

當(dāng)然，如果這門生意快進(jìn)入衰退期了，我們就可以考慮關(guān)掉企業(yè)了。也就是，我們可以考慮賣掉股票了。

總之，長(zhǎng)期投資是逼自己去關(guān)注生意本身。如果這門生意好，買入的價(jià)格便宜，就沒有理由不賺錢。而一門生意通常都是要經(jīng)歷比較長(zhǎng)的時(shí)間才能創(chuàng)造出盈利。

三、長(zhǎng)期投資是逼自己考慮安全邊際

做投資必須考慮安全問題。假如一只股票10年都不漲，甚至它還跌了。是不是意味著我們一定會(huì)虧呢？

答案是：不一定。

比如，一只股票在你買入的時(shí)候，初始股息率已經(jīng)達(dá)到10%了，那么即便股價(jià)一直跌，你也可以在7年收回成本。

但是我們?cè)谫I入前就一定要考慮，7年后，這家企業(yè)還在不在。

所以絕大部分為了吃股息而買股票的人大都偏向于銀行。雖然銀行的股息增長(zhǎng)緩慢，但銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)小。

初始股息率就是安全邊際，它能保證我們即便在股價(jià)不漲的情況下也能收回成本。

今年有些保險(xiǎn)股的股息率都達(dá)到6%了。保險(xiǎn)公司是有牌照管理的行業(yè)，企業(yè)壽命很長(zhǎng)，而且未來還有很大的增長(zhǎng)空間，這就是很大的安全邊際呀。

假如未來的業(yè)績(jī)回到正軌上了，股息還會(huì)增加。有可能過幾年就變成了10%，甚至15%。

另外，如果你就打算吃股息，那是不是一定是考慮長(zhǎng)期的事呢？

四、博弈價(jià)格也分長(zhǎng)趨勢(shì)和短趨勢(shì)

趨勢(shì)交易也是有長(zhǎng)線和短線的差別。它的判定標(biāo)準(zhǔn)跟價(jià)值投資不同。

假如你是通過分時(shí)線來交易，那么每天都可能會(huì)交易。但這不是每天一定要交易。

當(dāng)天是否交易取決于是否有交易信號(hào)發(fā)出。

而做長(zhǎng)趨勢(shì)的，就更關(guān)注長(zhǎng)期均線。

舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，比如你可以在滬深300上穿年線的時(shí)候買入，跌破年線的時(shí)候賣出。

只要你堅(jiān)定的執(zhí)行這個(gè)交易策略就一定能賺錢。從下圖就能看出獲利空間。

這種做長(zhǎng)趨勢(shì)的方法，操作就很少，可能一年都不會(huì)動(dòng)一下。這時(shí)你會(huì)不會(huì)百爪撓心呢？

但有時(shí)候也會(huì)在一年內(nèi)操作好幾次。比如2023年，k線就圍繞著年線反復(fù)穿越，那么你就能不停的買入賣出。見下圖。

這一年會(huì)很慘，因?yàn)槟惴磸?fù)操作不但賺不到錢，還要虧錢以及虧掉手續(xù)費(fèi)。這就不是百爪撓心而是整個(gè)人都崩潰了！因?yàn)闆]有交易信號(hào)就不操作，至少不虧錢，而這種假突破的交易信號(hào)是會(huì)反復(fù)虧錢的。

所以即便是做長(zhǎng)趨勢(shì)的交易策略也可能在短期內(nèi)快進(jìn)快出。千萬不要狹隘的理解長(zhǎng)線交易。

五、總結(jié)

我個(gè)人認(rèn)為，長(zhǎng)線和短線不能用持有的時(shí)間來判定。

如果是做價(jià)值投資，那么長(zhǎng)期投資是指：我們?cè)谫I入前要有長(zhǎng)期持有的打算，因?yàn)閮r(jià)值回歸或者成長(zhǎng)的驗(yàn)證需要時(shí)間。

但這并不是說我們買入的長(zhǎng)期投資標(biāo)的在短期內(nèi)就一定不會(huì)漲。當(dāng)短期上漲過高時(shí)，也要考慮賣出。

我喜歡價(jià)值投資式的長(zhǎng)期投資，因?yàn)樗鼤?huì)逼我去思考生意本身，也會(huì)逼我去思考投資的安全邊際。那么投資成功的確定性就更高。

而且我買入后比較懶，就喜歡趴著不動(dòng)，不喜歡瞎折騰。趴著就能賺錢，對(duì)我來說，沒有比這更美好的事了。但前提是，買入前要做好充分的研究！

對(duì)于價(jià)值投資式的長(zhǎng)期投資，我認(rèn)為持股周期要打算到3年以上。以為一輪牛熊周期大概就是3年，一輪經(jīng)濟(jì)起伏也大概是3年。所以3年內(nèi)價(jià)值回歸是大概率事件。

而我還在這個(gè)3年的基礎(chǔ)上加點(diǎn)安全邊際，我一般會(huì)用5年不用的閑錢去買。

此外，對(duì)于趨勢(shì)交易的長(zhǎng)短劃分，其實(shí)是針對(duì)于交易策略的。但并不是說做長(zhǎng)趨勢(shì)的，就不會(huì)頻繁交易。這還得看行情會(huì)不會(huì)反復(fù)折磨你的策略。

這就是我對(duì)長(zhǎng)期投資的理解。

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